일본이 미국채를 매각한다면?

( 가토 가쓰노부 일본 재무상. 사진=로이터통신 )

일본, 1조 달러 미국채를 흔들다? 협상 카드의 실체와 파장을 해부한다

 

5월 2일, 일본이 전 세계 금융시장을 긴장시키는 발언을 던졌다.

가토 가쓰노부 일본 재무상은 자국이 보유한 1조 1,300억 달러 규모의 미국채가 무역 협상에서 ‘협상 카드’가 될 수 있다고 밝혔다.

 

이 발언은 일본 정부가 미국채 문제를 공식 협상 수단으로 처음 언급한 것이라 시장에서는 충격과 함께 해석이 분분하다.

 

일본의 발언, 무슨 의미인가?

일본은 현재 중국과 함께 세계 최대의 미국채 보유국이다.

그동안 일본은 외환시장 개입이나 자산 운용의 일환으로 미 국채를 활용해 왔지만, 직접적으로 이를 외교적 지렛대로 언급한 적은 없었다.

 

“모든 카드는 테이블 위에 올라와야 한다. 우리가 가진 미국채도 그중 하나가 될 수 있다.” – 가토 일본 재무상

 

영국 파이낸셜타임스는 이를 두고 “일본이 드물게 이빨을 드러냈다”고 표현했다.

조용히 움직이던 일본 외교가 강한 수 싸움을 암시한 것이다.

 

만약 일본이 실제 미국채를 매각한다면?

① 미국 국채 시장에 큰 충격

• 미 국채 가격 급락 → 금리 급등
• 미국 내 대출 금리 인상 → 가계·기업 투자 위축
• 연준의 통화정책에 압력 → 글로벌 금융시장 동요

② 일본 경제에도 ‘역풍’ 가능성

• 미국채 매각 → 달러 매도 → 엔화 강세
• 수출 기업 타격 → 디플레이션 재진입 우려
• BOJ의 통화정책 불균형 가능성

즉, 일본은 이 카드가 자국에도 부담스러운 양날의 검이라는 사실을 잘 알고 있다.

때문에 이번 언급은 실행보다는 ‘경고 메시지’의 성격이 강하다.

 

협상 카드로서의 실질적 효과

 

일본이 실질적인 국채 매각에 나서지 않아도, “할 수 있다”는 말만으로도 미국에 심리적 압박을 가할 수 있다.

 

“일본은 협상 테이블에서 칼을 빼지 않아도 칼자루를 쥐고 있다는 걸 보여준 것이다.” – 웨스트팩 전략팀

 

이 전략은 트럼프 대통령이 젤렌스키 대통령과 회담하며 “내세울 카드가 없어 협상이 어렵다”고 말한 것과 묘하게 대조된다.

 

일본은 현재 그 ‘카드’를 쥐고 있는 셈이다.

 

실제 시장 반응은?

 

아직 일본 투자자들의 본격적인 매도 증거는 없다.

최근 2주 동안 오히려 미국채 순매수로 전환된 상황이다.

JP모건은 이를 “시장 상황에 따른 운용 전략일 뿐”이라고 분석했다.

 

마무리: 이 발언이 던지는 메시지

 

1. 일본은 금융 외교에서 더 이상 조용하지 않다.

2. 미국채는 단순한 투자 자산이 아니라 ‘지정학적 무기’가 될 수 있다.

3. 글로벌 경제는 점점 더 예민한 금융 심리의 게임으로 바뀌고 있다.

 

지금 세계는 실탄보다 채권이 더 무서울 수 있는 시대를 살고 있다.

일본이 미국채를 매각할까 말까 하는 언급만으로도 전 세계가 숨을 죽이고 반응하는 이유가 여기에 있다.

 

본 포스팅이 여러분의 국제 금융시장 이해에 도움이 되었다면, 일본의 침묵 너머 전략을 읽을 줄 아는 안목도 함께 길러지길 바라며 마칩니다.